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先导智能:业绩高增长 中长期看好公司发展前景

来源:泰安新闻网   时间: 2019-04-16

  1)业绩符合预期,保持高速增长。公司作为锂电设备绝对龙头,深度受益新能源汽车行业发展所带来的动力电池产能扩张。公司产品品质过硬,卷绕机产品已经可与日韩竞争对手抗衡;客户资源优质,在手订单充足,2018年销售收入目标30-40亿,利润总额目标8-11亿,2018年业绩高增长确定性强。

  2)推出整线方案,业务实力进一步增强。公司5月份在C潍坊癫痫临床治疗方法IBF2018展会上推出整线方案,意味着公司已经掌握了锂电池全生产线关键设备技术,实力进一步增强。近年来公司业务链持续扩展,对应的业务空间也持续扩大。公司整线业务将持续高端路线,预计很快将有整线订单落地。

  3)积极开拓海外客户,推进国际化经营,布局后补贴时代行业发展新浪潮。①新能车行业有望2020年断补,中国作为全球最大的新能车市场将吸引全球电哪三种方法治疗癫痫病最好芯巨头入华建厂,有望开启新一轮的行业发展高潮。②公司积极开拓海外电芯巨头客户,推进国际化经营,提前布局后补贴时代。凭借过硬的技术实力和极具竞争力的产品,公司产品已远销美国和日韩等地,与松下、LG等海外巨头建立了业务合作,公司提前布局后补贴时代,将有望深度受益后补贴时代行业的大发展。

  4)动力电池未来需求旺盛,锂电设备龙头有望持续获得订单。202治癫痫病方法0年我国新能源汽车产销量将达到200万辆,若按照平均每辆车带电量50KWh计算,动力电池需求将达到100GWh,若按照50%的产能利用率计算,所需动力电池产能将不低于200GWh,而目前行业产能仅为140GWh左右,考虑到现有产能中的落后产能将逐步淘汰,行业扩产空间仍然较大。如果考虑2020以后新能源汽车产量持续提升,动力电池扩产的需求将更大。锂电设备企业将持续获得订脑外伤癫痫病治疗单,而且随着行业格局的持续优化,公司作为锂电设备龙头将持续受益。

  5)投资建议:预计2018-2020年净利润分别为937.70、1325.95、2051.03百万元,EPS分别为1.06、1.50、2.33元,对应PE分别为28.38、20.07、12.97倍。我们看好公司龙头地位和行业长期发展前景,维持强烈推荐评级。

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